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Es ist immer wichtig, dass Anleger das geopolitische Umfeld kennen, aber es ist genauso wichtig, dass sie sich bei der Auswahl ihrer Aktien nicht davon überwältigen lassen.

Heute sorgen z.B. die Bedenken der Investoren bezüglich globaler Risiken zu Investitionen in vermeintlich sichere Low-Beta-Aktien. Dadurch werden die Bewertungen dieser Aktien auf historische Höchststände getrieben.

Andere sehr interessante Chancen bleiben dadurch oft unbeachtet. Viele europäische Unternehmen können trotz regionaler und weltweiter Unsicherheiten bestens wachsen und gedeihen. Ich denke da an drei Arten von Unternehmen. Da sind, zum Beispiel, erstmal die Unternehmen, die sich gerade in einer Phase des positiven Wandels befinden. Ein Beispiel dafür könnten Unternehmen sein, die den Turnaround schlecht laufender Geschäftsbereiche in Angriff nehmen, deren Zukunft ganz anders als ihre Vergangenheit aussieht.

Eine andere Gruppe von Firmen sind europäische Unternehmen, die einen nachhaltigen Vorteil gegenüber ihren Wettbewerbern in Europa haben und über die nächsten Jahre beim Marktanteil zulegen werden. Der dritte Unternehmenstyp sind europäische Unternehmen, die von einer Art globalem Trend positiv getragen werden. Und egal wie sich das globale Wirtschaftsumfeld entwickeln wird, wir gehen davon aus, dass es diese Trends weiterhin geben wird.

Ein paar Beispiele, um zu zeigen, was unser Private-Equity- Konzept zu bieten hat, ein Beispiel dafür ist KUKA. Vor ein paar Jahren haben wir diese kleine deutsche Maschinenbaufirma als besonders gut aufgestellt identifiziert, um vom globalen Trend der Automatisierung der Fertigungsprozesse zu profitieren. KUKA fertigt Roboter, und Roboter werden von Herstellern benötigt, um Kosten zu senken und Produkte von hoher Qualität zu fertigen. Und dieser Effekt wird immer da sein, egal in welcher Art von Umfeld sich die Welt gerade befindet.

In Europa glauben wir heute, dass ein Private-Equity-Konzept, das zu Public-Equity-Investitionen führt, es uns ermöglicht, diese Arten von Chancen zu entdecken. Mit Private-Equity-Konzept meine ich drei Dinge, das erste besteht im Studieren und Verstehen der Branchen, in denen die Unternehmen operieren, um wirklich zu verstehen, wie sich diese Branchen mit der Zeit entwickeln werden, der zweite Bereich wäre eine Fokussierung auf die Cashflows und die Cashflows, die die Unternehmen in den nächsten Jahren abwerfen werden, und letztendlich muss man die langfristige Perspektive betrachten und das Potenzial der Erträge in mehrjährigen Zeiträumen betrachten.

Die hier geäußerten Einschätzungen und Meinungen sind weder Analysen noch Investmentberatung oder Anlageempfehlungen. Sie geben nicht notwendigerweise die Ansichten aller Portfoliomanagementteams von AB wieder. AB ist von der britischen Finanzmarktaufsicht genehmigt und wird von ihr beaufsichtigt.

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