Gesundheitsaktien können die Inflationssymptome lindern

Ich denke, einer der Vorteile von Anlagen im Gesundheitssektor ist, dass diese Unternehmen eine unelastische Nachfrage haben. Wenn Sie eine Herz-OP brauchen, beeinflusst die Inflation diese Entscheidung nicht.

Wir halten Gesundheitsunternehmen für recht widerstandsfähig in Inflationsphasen, da ihre Produkte nicht ersetzbar sind und sie Innovationen hervorbringen. Ein Beispiel ist der Aufstieg der Robotik in der Chirurgie. Dank diese speziellen Technologie können Patienten das Krankenhaus schneller verlassen, es gibt weniger Komplikationen im Zusammenhang mit Operationen –es ist eine echte Win-win-Situation. Für Patienten ist der Vorteil, dass sie früher entlassen werden, und sie haben nicht dieselben Begleiterscheinungen. Vorteilhaft für Krankenhäuser ist die wesentlich schnellere Neuvergabe der Betten, der Betrieb ist effizienter.

In Inflationsphasen ist die Nachfrage nach den Produkten wohl sogar gestiegen, weil die Unternehmen sich mehr Effizienz wünschen. Zu den häufigen Missverständnissen in Bezug auf das Gesundheitswesen gehört die Wahrnehmung, dass der Sektor rein defensiv ist. Nach unserer Auffassung ist das schlicht nicht wahr.

Der Sektor ist zwar defensiv, aber zugleich auch offensiv. Er ist offensiv im Hinblick auf die zu beobachtenden Innovationen. Sie berühren alles, von der DNS-Sequenzierung, die uns in Zukunft helfen wird, Krebs durch Bluttests vorherzusagen, bis hin zu neuartigen Medikamenten wie Gentherapien und mRNA-Impfungen, die während Corona hilfreich waren.

Ein Punkt, der uns von anderen unterscheidet: Wir versuchen nicht, den Erfolg klinischer Studien vorherzusagen. Es ist schwierig, für ein Medikament den Weg zu Humanstudien zu ebnen und es auf den Markt zu bringen. Die Statistiken liegen bei 8%; d. h. in 92% der Fälle schaffen es die Unternehmen nicht. Angesichts dieser geringen Chancen ist es sehr schwer absehbar, wer Erfolg haben wird.

Unser Fokus liegt angesichts unserer langfristigen Ausrichtung bezüglich interessanter Technologien auf dem zunehmenden Einsatz von maschinellem Lernen, und künstlicher Intelligenz im Gesundheitswesen. Wir wissen, dass Healthcare beim Einsatz von Technologie hinter vielen anderen Bereichen zurückgeblieben ist.

Es ist derzeit noch viel leichter, Essen per Smartphone zu bestellen, als mit einem Arzt zu sprechen. Corona hat bereits vieles geändert. Wir erwarten noch mehr Veränderung. Doch Technologien wie Maschinenlernen und künstliche Intelligenz dürften in den kommenden Jahren eine größere Rolle spielen. Was jedoch letztendlich für uns zählt, ist die Fähigkeit eines Betriebs, Gewinne zu erwirtschaften. 

Also die Generierung hoher Erträge auf das angelegte Kapital und die Fähigkeit, diese Gewinne in das Unternehmen zu reinvestieren. In anderen Worten: Qualitätssteigerung. Innerhalb dieses Konstrukts schneidet Healthcare fantastisch ab. Der Sektor bietet viel Innovation, eine unelastische Nachfrage, Preismacht, Profitabilität und hohe Reinvestitionsquoten. Unserer Meinung nach sollten Anleger unabhängig von den Marktbedingungen im Gesundheitswesen investiert sein.