Systematic Anleihen Diagramm

Das Gesamtbild: Wie Faktoren bei Systematischen Anleihen zusammenwirken

08 Juli 2026

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Ein Multifaktoransatz in der Praxis

Wie der gesamte Multifaktor-Score einer Anleihe Kaufsignale beeinflusst: Ein Beispiel

Nur zur Veranschaulichung
Es werden nicht alle Faktorstile dargestellt. Die Spreads sind optionsbereinigt und werden im Vergleich zum Bloomberg US Corporate Bond Index gemessen.
Stand: 30. Juni 2026
Quelle: Bloomberg und AB

Systematisches Investieren in festverzinsliche Wertpapiere ist ein aktiver Ansatz, der darauf abzielt, die Markterträge zu übertreffen, indem die Faktoren, die die Wertentwicklung von Anleihen bestimmen, identifiziert und genutzt werden. Faktoren wie Value und Momentum verfügen empirisch über Vorhersagekraft, aber fortschrittliche systematische Ansätze versuchen, zusätzliche Performancetreiber zu identifizieren, um diese in ihre Modelle zu integrieren. Durch die gemeinsame Betrachtung von Faktoren können Anleger ein umfassenderes Bild einer Anlagechance gewinnen.

In unserem Beispiel (Abbildung) ermittelte ein Multifaktormodell einen Gesamt-Score für eine Anleihe basierend auf ihren zugrunde liegenden Faktor-Scores. Zu Beginn des Jahres erzielte die Anleihe hohe Werte bei Value und Qualität, jedoch niedrige Werte bei anderen Faktoren, einschließlich proprietärer Faktoren. Das verringerte den gesamten Multifaktor-Score und half dabei, einen verfrühten Kauf zu vermeiden.

Bis Ende Februar hatten sich die Werte mehrerer Faktoren deutlich verbessert, was zu einem höheren Gesamt-Score und einem Kaufsignal führte. Beim systematischen Investieren liegt die Stärke in den Zahlen.

Die in diesem Dokument zum Ausdruck gebrachte Meinungen stellen keine Recherchen, Anlageberatungen oder Handelsempfehlungen dar und spiegeln nicht notwendigerweise die Ansichten aller Portfoliomanagementteams bei AB wider. Die Einschätzungen können sich im Laufe der Zeit ändern.

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