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Eine Anlage im Portfolio unterliegt gewissen Risiken. Die Anlageerträge und der Kapitalwert des Portfolio wird fluktuieren, so dass die Anteile eine Anlegers bei Rückgabe mehr, aber auch weniger als ihre ursprünglichen Kosten wert sein könnten. Einige der wichtigsten Anlagerisiken im Portfolio sind:
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Anlage in Aktien von Unternehmen in ganz Europa (ohne Großbritannien), die ein überzeugendes langfristiges Ertragspotenzial und attraktive Bewertungen bieten
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Einnahme einer langfristigen Perspektive, um kurzfristige Marktineffizienzen zu nutzen, die durch die Überreaktion der Anleger auf konjunkturelle, branchen- oder unternehmensspezifische Bedenken entstehen
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Anwendung eines disziplinierten Fundamentalansatzes, der qualitatives Research mit proprietären quantitativen Tools kombiniert, um attraktive Anlagemöglichkeiten zu identifizieren
Portfoliomanagement
Risikoinformationen
Diese und andere Risiken sind im Prospekt des Portfolios beschrieben
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Kontrahenten- und Verwahrungsrisiko: Das Risiko, dass der Kontrahent insolvent, nicht willens oder nicht in der Lage ist, seinen Verpflichtungen nachzukommen, was dazu führt, dass Zahlungen verzögert, reduziert oder eliminiert werden.
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Länderrisiko: Wenn das Portfolio in ein einzelnes Land investiert, sind diese Vermögenswerte in der Regel kleiner, reagieren empfindlicher auf wirtschaftliche und politische Faktoren und sind möglicherweise weniger leicht handelbar, was zu einem Verlust für das Portfolio führen könnte.
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Währungsrisiko: Die Anlagen können auf eine oder mehrere Währungen lauten, die sich von der Basiswährung des Portfolios unterscheiden. Währungsschwankungen bei den Anlagen können den Nettoinventarwert des Portfolios erheblich beeinträchtigen.
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Derivaterisiko: Das Portfolio kann derivative Finanzinstrumente enthalten. Diese Instrumente können verwendet werden, um das Engagement in den zugrunde liegenden Vermögenswerten zu erhalten, zu erhöhen oder zu reduzieren, und sie können eine Hebelung schaffen. Ihre Verwendung kann zu größeren Schwankungen des Nettoinventarwerts führen.
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Schwellenländerrisiko: Wenn das Portfolio in Schwellenländern investiert, sind diese Vermögenswerte in der Regel kleiner, anfälliger für wirtschaftliche und politische Faktoren und können weniger leicht gehandelt werden, was zu einem Verlust für das Portfolio führen könnte.
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Aktienrisiko: Der Wert von Aktienanlagen kann als Reaktion auf die Aktivitäten und Ergebnisse einzelner Unternehmen oder aufgrund des Marktumfelds und der wirtschaftlichen Rahmenbedingungen schwanken. Diese Anlagen können kurz- oder langfristig zurückgehen.
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Fokussiertes Portfoliorisiko: Durch die Anlage in eine begrenzte Anzahl von Emittenten, Branchen, Sektoren oder Ländern kann das Portfolio einer größeren Volatilität unterliegen als eines, das in eine größere oder variablere Palette von Wertpapieren investiert ist.
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Absicherungsrisiko: Bei der Verwaltung des Fonds sowie bei währungsgesicherten Anteilsklassen können Absicherungen (Hedging) eingesetzt werden, um das Gewinnpotenzial zusammen mit dem Verlustrisiko zu eliminieren. Maßnahmen zum Ausgleich bestimmter Risiken können unvollkommen funktionieren, zeitweise nicht durchführbar sein oder vollständig versagen. Da es keine Trennung der Verbindlichkeiten zwischen den Anteilsklassen gibt, besteht ein geringes Risiko, dass unter bestimmten Umständen Währungsabsicherungsgeschäfte zu Verbindlichkeiten führen, die sich auf den NIW der anderen Anteilsklassen auswirken und deren Vermögenswerte zur Deckung dieser eingegangenen Verbindlichkeiten verwendet werden können
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Risiko illiquider Vermögenswerte: Das Risiko, das entsteht, wenn ungünstige Marktbedingungen die Fähigkeit beeinträchtigen, Vermögenswerte bei Bedarf zu verkaufen. Eine verringerte Liquidität kann sich negativ auf den Kurs der Vermögenswerte auswirken.
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Risiko von illiquiden oder eingeschränkten Wertpapieren: Bestimmte Wertpapiere können aufgrund der Illiquidität des Marktes oder aufgrund von Beschränkungen ihres Weiterverkaufs zu einem bestimmten Zeitpunkt schwer zu bewerten oder zu verkaufen sein. Der Verkauf von illiquiden oder eingeschränkten Wertpapieren erfordert in der Regel mehr Zeit und die Kosten sind oft höher.
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Risiko der Anlage in Organismen für gemeinsame Anlagen: Der Fonds kann in andere Organismen für gemeinsame Anlagen einschließlich unregulierter Organismen für gemeinsame Anlagen (UCIS) investieren. Solche Organismen können einer weniger strengen Regulierung unterliegen als zugelassene oder regulierte Organismen und können daher die Anleger einem höheren Risiko aussetzen.
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Liquiditätsrisiko: Das Risiko, das entsteht, wenn ungünstige Marktbedingungen die Fähigkeit beeinträchtigen, Vermögenswerte bei Bedarf zu verkaufen. Reduzierte Liquidität kann sich negativ auf den Preis der Vermögenswerte auswirken.
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Managementrisiko: Der Einsatz von Derivatgeschäften kann möglicherweise nicht die erwarteten Vorteile erzielen oder Verluste realisieren, was sich nachteilig auf das Portfolio auswirkt, wenn der Anlageverwalter nicht in der Lage ist, Preis-, Zins- oder Wechselkursschwankungen richtig vorherzusagen, und darüber hinaus das Derivat oder das zugrunde liegende Instrument nicht angemessen versteht.
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Kontrahentenrisiko von OTC-Derivaten: Transaktionen an OTC-Derivatemärkten unterliegen im Allgemeinen weniger staatlicher Regulierung und Aufsicht als Transaktionen an organisierten Börsen. Sie unterliegen dem Risiko, dass der direkte Kontrahent seinen Verpflichtungen nicht nachkommt und das Portfolio Verluste erleidet.
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Portfolioumschlagrisiko: Ein Portfolio kann aktiv verwaltet werden, und die Umschlagquote kann je nach Marktbedingungen 100 % übersteigen. Ein höherer Portfolioumsatz erhöht die Maklergebühren und sonstigen Aufwendungen. Ein hoher Portfolioumsatz kann auch zur Realisierung von erheblichen kurzfristigen Nettokapitalgewinnen führen, die bei Ausschüttung unter Umst.