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Perspectivas macroeconómicas globales: Primer trimestre de 2026

08 enero 2026

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Lo que necesita saber

Creemos que la volatilidad extraordinariamente baja que los mercados exhibieron en la segunda mitad de 2025 dará paso a una actividad más normal en 2026. Las valoraciones más elevadas hacen que los inversores también deban ser cautelosos en sus expectativas de rentabilidad. Con muchas buenas noticias ya reflejadas en los precios de los mercados, puede que ni siquiera las noticias generalmente positivas que esperamos no logren impulsar una gran rentabilidad de los precios de los activos.

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Tendencias

Seguimos creyendo que la economía global se expandirá en los próximos meses y trimestres, aunque es posible que la expansión no sea sólida según los estándares históricos.
Nuestro escenario base no es ni un colapso de los mercados financieros ni una perturbación importante del mercado laboral, sino un punto intermedio.
Los argumentos a favor de la aceleración del mercado se basan en la creciente adopción de IA, la adaptación de las empresas a un régimen arancelario más estable y el impacto acumulado de la flexibilización monetaria.
Si el optimismo sobre la IA se desvanece y aumenta la volatilidad del mercado financiero, esto podría ralentizar el crecimiento en el sector tecnológico y generar un efecto negativo sobre la riqueza en el que el consumo se desacelere en respuesta a la caída de los precios de los activos financieros.
Si bien la intervención estadounidense en Venezuela podría considerarse idiosincrásica, creemos que refleja riesgos geopolíticos más amplios que podrían ser contagiosos y, por lo tanto, no deberían ignorarse.
Creemos que los riesgos en el corto plazo están lo suficientemente inclinados hacia el mercado laboral como para esperar que la Fed recorte los tipos en 2026 más de lo que el mercado prevé actualmente.

Perspectivas macroeconómicas globales: Los próximos seis meses

El análisis actual y las previsiones no garantizan resultados futuros.
Fuente: AllianceBernstein (AB)

Previsión global

Visión general de la previsión

El análisis actual y las previsiones no garantizan resultados futuros.
Fuente: AB

Las opiniones expresadas en este documento no constituyen análisis, asesoramiento de inversión ni recomendación de negociación y no representan necesariamente las opiniones de todos los equipos de gestión de carteras de AB. Las opiniones pueden cambiar a lo largo del tiempo.

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