Quelles actions pour vos objectifs d’investissement durable ?

La durabilité ne veut pas dire la même chose pour tout le monde. Dans ces conditions, comment l’investisseur peut-il savoir si un fonds d’actions durables est aligné sur ses valeurs de responsabilité et ses objectifs d’investissement ? Commencez par vous poser les trois questions suivantes.

Pour vous, la durabilité, c’est quoi ?

L’investissement responsable est un parcours personnel. Différentes personnes ont différentes priorités environnementales et sociales, ainsi que différentes approches d’investissement. Certaines préfèrent appliquer un filtrage positif au sein d’un indice de référence, afin d’identifier les entreprises présentant certaines caractéristiques, comme une faible empreinte carbone ou des notes élevées en matière de diversité et d’inclusion. D’autres préfèrent un portefeuille qui investit activement dans des entreprises dont les produits et services contribuent à l’amélioration de l’impact environnemental et social. Mais tous les portefeuilles n’expliquent pas clairement comment ils intègrent les considérations environnementales, sociales et de gouvernance (ESG) dans leur processus d’investissement durable.

Nos portefeuilles Sustainable Thematic Equity offrent une philosophie, une stratégie et un processus cohérents pour identifier les entreprises qui ont un impact environnemental ou social positif et qui présentent un solide potentiel de rendement. Dans cette optique, nous avons défini un plan pratique pour convertir les Objectifs de développement durable des Nations Unies (ODD) en idées d’investissement concrètes articulées autour de trois thèmes : le climat, la santé et l’autonomisation.

Ces thèmes généraux sont un bon point de départ pour identifier des opportunités spécifiques. Au sein de chaque catégorie, nous avons défini douze thèmes secondaires. Par exemple, dans la catégorie du climat, les thèmes secondaires incluent la production d’énergies plus propres, l’utilisation efficace des ressources et les transports durables. À partir de ces thèmes secondaires, nous repérons les produits et services qui contribueront à la réalisation des cibles des ODD. Ensuite, nous identifions les fabricants et distributeurs de ces produits et services, qui deviennent alors notre univers d’investissement. Les thèmes principaux et secondaires que nous retenons figurent parmi les questions les plus importantes auxquelles le monde est confronté aujourd’hui. Ils concernent des produits et services susceptibles de présenter un fort potentiel de croissance, même dans des conditions macroéconomiques difficiles (illustration). Ils représentent donc une opportunité considérable sur le long terme, en termes sociaux comme d’investissement, qui répond selon nous aux priorités de nombreux investisseurs en matière de durabilité.

2. Quels facteurs ESG sont pris en compte dans le processus d’investissement ?

Les considérations ESG sont aujourd’hui synonymes d’investissement responsable. Mais un bel acronyme ne signifie pas nécessairement un processus clair. Nous estimons que les facteurs ESG doivent faire partie intégrante de la proposition de valeur de toute entreprise. Il est impossible d’évaluer une entreprise sans tenir compte de ces facteurs. Qu’il s’agisse du risque lié au changement climatique, de la diversité ou de la gouvernance, les facteurs ESG peuvent fortement influencer les résultats financiers de l’entreprise concernée. Ils devraient donc occuper une place concrète dans le processus d’évaluation de l’investisseur.

Aujourd’hui, de nombreux investisseurs se fient à des notes ESG établies par des agences externes pour évaluer la durabilité d’une entreprise. Bien que ces notes puissent jouer un rôle important dans un processus d’investissement durable, elles ont toutefois des lacunes. Sachant qu’elles ne sont pas établies en fonction d’une méthodologie standard, elles peuvent considérablement varier d’une agence à l’autre. De plus, elles se fondent sur des informations publiques et tendent donc à récompenser les entreprises qui respectent les critères de déclaration de l’information – et non pas les meilleures pratiques.

Nos portefeuilles Sustainable Thematic Equity quantifient les facteurs ESG de façon indépendante, au niveau de chaque entreprise. Nous menons nos propres recherches afin d’estimer le potentiel de rendement à cinq ans, tout en identifiant et en quantifiant les risques, et en intégrant les facteurs ESG importants à chaque étape du processus d’investissement.

3. Les initiatives d’engagement font-elles partie de la stratégie ?

Il ne suffit pas d’investir dans les actions d’une entreprise durable pour déclencher le changement. Néanmoins, les actionnaires obtiennent le droit de dialoguer avec la direction et sont donc en mesure, de nombreuses façons différentes, d’encourager un changement tangible dans le comportement de l’entreprise. Le véritable changement ne se fait pas du jour au lendemain. Il faut du temps, de la patience et beaucoup d’efforts, sur plusieurs années, pour instaurer un changement positif – et ce, sur des questions souvent controversées.

En 2021, l’équipe de gestion de nos portefeuilles Sustainable Thematic Equity a mené 104 initiatives d’engagement auprès des équipes de direction de 60 entreprises, sur 219 considérations ESG. Nous visons à décupler la valeur sociale créée par le comportement et les produits d’une entreprise. Nous nous engageons sur des sujets tels que la rémunération des dirigeants, la santé et la sécurité, les émissions de carbone, la diversité, l’inclusion et la culture organisationnelle. En tant qu’actionnaires actifs, nous dialoguons continuellement avec les équipes de direction sur les principales considérations ESG et financières.

Pour nous, l’engagement consiste à développer un partenariat productif avec la direction, afin de faire des progrès dans divers domaines, sur le long terme. Nous nouons des liens de longue durée avec les dirigeants, qui nous permettent d’avoir une certaine influence par le biais du dialogue, dans un contexte de respect mutuel. Cette approche est souvent plus efficace qu’une attitude combative pour persuader les entreprises de prendre les mesures appropriées, vers un avenir plus durable. Et c’est la meilleure façon de veiller à ce que les entreprises se consacrent activement à l’amélioration des pratiques ESG, contribuant ainsi à un impact social positif et à une plus grande valeur économique.

Les gérants de portefeuille sont tenus de démontrer comment leur approche quotidienne de la gestion favorise la réalisation d’une stratégie axée sur les considérations ESG. Au sein de nos portefeuilles Sustainable Thematic Equity, nous avons mis au point, au fil des ans, un processus discipliné visant à dégager de meilleurs résultats pour nos clients en identifiant les actions qui œuvrent pour un monde meilleur.