L’approche obligataire systématique :

Une nouvelle frontière pour les investisseurs

Le monde de l’investissement obligataire est en pleine mutation. L’approche obligataire systématique constitue une nouvelle stratégie innovante et dynamique qui aide les investisseurs à évoluer dans cet environnement en mutation et à atteindre leurs objectifs financiers.

Qu’est-ce que l’approche obligataire systématique ?

L’approche obligataire systématique porte l’investissement obligataire à un tout autre niveau. Il s’appuie sur les technologies de pointe et l’analyse avancée des données pour identifier, de manière systématique, des opportunités sous-évaluées sur les marchés obligataires. Cette approche active, portée par l’innovation, vise à générer un alpha* positif, ou rendement excédentaire, au bénéfice de nos clients.

L’un de ses principaux atouts réside dans son potentiel de diversification, grâce à la recherche de rendements actifs non corrélés. Cela signifie que les performances ainsi générées présentent une faible corrélation avec celles des stratégies obligataires actives traditionnelles présentes dans les portefeuilles des investisseurs.

* L’alpha est une mesure de la performance active d’un investissement, c’est-à-dire de sa performance par rapport à un indice de marché approprié.

Pourquoi est-ce le bon moment pour l’approche obligataire systématique ?

Le marché de l’approche obligataire systématique en est encore à un stade précoce, tout en offrant une opportunité particulièrement attractive pour les investisseurs. L’approche systématique propose une prime de risque et un potentiel de rendement très attrayants – et sensiblement différents – de ceux des autres solutions obligataires.

Le contexte actuel renforce le potentiel de génération d’alpha par la sélection des titres. Dans cet environnement, les approches obligataires systématiques actives peuvent aider les investisseurs à capter ces opportunités, en se concentrant sur la génération d’alpha à travers l’évaluation et le classement rigoureux de chaque titre.

Les stratégies systématiques reposent sur un large éventail de facteurs prédictifs, tels que la dynamique, qui ne sont pas pleinement exploités par les approches d’investissement traditionnelles. De plus, elles ne sont pas influencées par les fluctuations émotionnelles suscitées par l’actualité et les gros titres. Parce qu’elles s’appuient sur des moteurs de performance distincts, nous estimons que leurs rendements viennent compléter ceux des stratégies actives traditionnelles.

La valeur d’un investissement peut évoluer à la hausse comme à la baisse et les investisseurs peuvent ne pas récupérer la totalité des sommes qu’ils ont investies. Risque de perte en capital. Les performances passées ne garantissent en aucune manière les résultats futurs.

L’avantage systématique : Quand l’innovation rencontre l’expertise

Chez AllianceBernstein, nous associons expertise et innovation afin de proposer des solutions d’obligataire systématique de haute qualité.

Bernd Wuebben
Director—Systematic Investing and Quantitative Research

Une expertise intégrée

Notre équipe spécialisée dans l’approche systématique collabore étroitement avec des professionnels expérimentés de l’obligataire. Cette complémentarité garantit des capacités d’exécution tout aussi robustes que celles mises en œuvre dans nos portefeuilles traditionnels.

Une expérience approfondie

Forte de plus de 20 ans d’expérience en recherche quantitative, notre équipe est en mesure d’identifier les relations complexes à l’œuvre sur les marchés.

Une infrastructure de pointe

Notre plateforme abAlphaLabs permet d’ajuster et de tester rapidement nos stratégies, contribuant ainsi à préserver leur efficacité.

Qu’est-ce qu’abAlphaLabs ?

abAlphaLabs est notre plateforme propriétaire dédiée à l’intelligence quantitative. Elle synthétise les résultats de nos modèles quantitatifs et les met à disposition, en temps réel, de nos gestionnaires de portefeuille, analystes et traders. Cette plateforme nous permet d’extraire des informations à forte valeur ajoutée à partir des données, en offrant une infrastructure robuste et évolutive pour le test des facteurs.

Elle intègre notamment abSimulator, une plateforme de simulation propriétaire sophistiquée, fonctionnant sur une base CUSIP par CUSIP et intégrant les coûts de transaction.

Le pouvoir de diversification de l’approche obligataire systématique

Nos stratégies d’approche obligataire systématique sont conçues pour offrir une performance régulière, avec pour objectif de surperformer l’indice de référence tout en maintenant des niveaux de volatilité proches de ceux de cet indice. Voici ce qui distingue nos strategies obligataires systématiques :

Souheir Asba
Portfolio Manager

Rendements actifs non corrélés

Nos stratégies présentent une faible corrélation avec les stratégies obligataires actives traditionnelles, renforçant ainsi la diversification du portefeuille et les rendements ajustés du risque.

Expositions factorielles distinctives

Nous allons au-delà des facteurs traditionnels, en intégrant un éventail plus large de facteurs, y compris des indicateurs propriétaires, afin de capter des signaux de marché moins connus.

Capter le potentiel à la hausse et atténuer le risque à la baisse

Nos stratégies visent la génération d’un alpha positif pour un niveau de volatilité comparable à celui de leur indice de référence. Elles cherchent ainsi à capter le potentiel de hausse tout en limitant le risque de baisse par rapport aux produits obligataires traditionnels.

La valeur d’un investissement peut évoluer à la hausse comme à la baisse et les investisseurs peuvent ne pas récupérer la totalité des sommes qu’ils ont investies. Risque de perte en capital. Rien ne garantit que les objectifs d’investissement seront atteints.

Nos stratégies obligataires systématiques

En intégrant l’approche obligataire systématique à votre portefeuille, vous accédez à une nouvelle frontière d’opportunités d’investissement. Pour en savoir plus, évaluez leur potentiel de rendements et de diversification au sein de votre portefeuille.

AB Euro Corporate Bond Portfolio

AB USD Corporate Bond Portfolio

Parmi les principaux risques liés à un investissement dans les Portefeuilles figurent notamment le risque lié aux titres convertibles, le risque de concentration, le risque de change, le risque lié aux titres de créance, le risque lié aux produits dérivés, le risque lié aux certificats de dépôt, le risque lié aux marchés émergents, le risque de couverture, le risque lié à l’effet de levier, le risque de marché, le risque de remboursement anticipé, le risque de durabilité ainsi que le risque lié aux modèles systématiques/quantitatifs. Une explication exhaustive des risques est fournie dans le prospectus du Portefeuille.

Le Portefeuille est conçu comme un véhicule de diversification et il ne constitue pas un programme d’investissement complet. Les investisseurs intéressés sont priés de lire le Prospectus, reprenant des informations en matière de durabilité, ainsi que d’analyser les risques, commissions et frais du Portefeuille avec leur conseiller financier afin de déterminer si un tel investissement leur convient.

AB Euro Corporate Bond Portfolio et AB USD Corporate Bond Portfolio sont des compartiments d’AB SICAV I, une société d’investissement à capital variable constituée selon le droit du Grand-Duché de Luxembourg.

La vente des parts du fonds d’AB peut faire l’objet de restrictions ou d’un régime fiscal défavorable dans certaines juridictions. Les informations contenues dans les présentes s’adressent exclusivement aux personnes résidant dans les juridictions où les fonds et les catégories d’actions concernées sont enregistrés ou auxquelles ces informations peuvent être légalement communiquées. Avant d’investir, les investisseurs sont invités à consulter le prospectus dans son intégralité, ainsi que le DICI ou le DIC du Fonds et les états financiers les plus récents. Des exemplaires de ces documents, y compris du dernier rapport annuel et, si sa publication est plus récente, du dernier rapport semestriel, peuvent être obtenus sans frais auprès d'AllianceBernstein (Luxembourg) S.à.r.l., sur www.alliancebernstein.com, www.eifs.lu/alliancebernstein, ou en format papier sur demande auprès du distributeur local dans les juridictions dans lesquelles les fonds sont autorisés à être distribués.

Les opinions ici exprimées ne sauraient être considérées comme une recommandation en vue de réaliser une quelconque transaction, un conseil en investissement ou le résultat de recherches. Elles ne reflètent pas nécessairement l'opinion de l'ensemble des équipes de gestion de portefeuille d'AB et peuvent évoluer à tout moment. Aucune garantie ne peut être donnée quant à la réalisation des projections, aux prévisions ou aux opinions figurant dans le présent document.

Q&A – Approche Obligataire systématique

L’investissement obligataire systématique est une approche active qui vise à surperformer les indices de référence obligataires en exploitant des facteurs prédictifs. Il s’agit d’une approche d’investissement fondée sur des données et des règles qui utilise des modèles quantitatifs pour identifier les obligations sous-évaluées et gérer le risque de manière cohérente. Contrairement aux stratégies discrétionnaires traditionnelles, l’investissement obligataire systématique repose sur la technologie, la recherche et des signaux prédéfinis pour prendre des décisions de portefeuille de manière disciplinée et objective.

Les stratégies obligataires actives traditionnelles reposent largement sur le jugement humain, des vues macroéconomiques ainsi que sur des positionnements en duration ou par secteur. En revanche, l’investissement obligataire systématique utilise des modèles quantitatifs pour piloter la sélection des titres et la construction du portefeuille. Cette approche vise à réduire les biais humains, à améliorer la cohérence et à identifier des opportunités susceptibles d’être négligées par les gestionnaires discrétionnaires.

L’un des principaux avantages de l’investissement obligataire systématique réside dans sa capacité à générer des rendements non corrélés. Étant donné que les décisions de portefeuille sont motivées par de nombreux signaux de données indépendants selon une approche ascendante, les aproches systématiques peuvent se comporter différemment des fonds obligataires traditionnels. Cela permet d’améliorer la diversification du portefeuille et donc de réduire la dépendance aux sources de rendement issues d’approches descendantes, telles que les stratégies de courbe des taux et de taux d’intérêt.

Oui, les stratégies systématiques sont conçues pour générer de l’alpha en exploitant les inefficacités structurelles, les anomalies de valorisation et les signaux factoriels propres aux marchés obligataires. En analysant en permanence les marchés obligataires mondiaux à l’aide d’outils quantitatifs, ces stratégies visent à générer des rendements excédentaires par rapport aux indices de référence traditionnels sur l’ensemble d’un cycle de marché.

La valeur d’un investissement peut évoluer à la hausse comme à la baisse et les investisseurs peuvent ne pas récupérer la totalité des sommes qu’ils ont investies. Risque de perte en capital. Rien ne garantit que les objectifs d’investissement seront atteints.

Ceci est une communication publicitaire. Cette présentation est fournie par AllianceBernstein (Luxembourg) S.à r.l. Société à responsabilité limitée, R.C.S. Luxembourg B 34 305, 2-4, rue Eugène Ruppert, L-2453 Luxembourg. Société agréée et réglementée par la Commission de Surveillance du Secteur Financier (CSSF) au Luxembourg. Elle est fournie à titre d’information uniquement et ne constitue ni un conseil d’investissement ni une invitation à acquérir un titre ou tout autre type d’investissement. Les points de vue et opinions exprimés s’appuient sur nos prévisions internes et ne doivent pas être considérés comme une indication de l’évolution future du marché. La valeur d’un investissement quel que soit le fonds peut s’apprécier ou se déprécier, et les investisseurs peuvent ne pas récupérer l’intégralité des montants investis. Les performances passées ne garantissent en aucune manière les résultats futurs.

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