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Invertir en el Fondo comporta determinados riesgos. La rentabilidad de la inversión y el valor del principal del Fondo fluctuarán, por lo que las acciones del inversor podrán tener un valor superior o inferior a su coste original en el momento del reembolso. Entre los principales riesgos de inversión del Fondo se incluyen los siguientes:
Estrategia
Su objetivo es la apreciación de capital y la generación de renta por medio de:
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Invertir en un amplio universo de renta variable, renta fija y activos diversificadores de EEUU.
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Ajustar las exposiciones de forma dinámica a base de asignar a las distintas clases de activos según las condiciones cambiantes del mercado.
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Beneficiarse de los expertos en clases de activos de AB para ofrecer una selección de títulos excelente.
Equipo de gestión
Riesgos de inversión a tener en cuenta
Estos y otros riesgos se describen en el folleto del Fondo
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Riesgo de valores convertibles: Dado que los valores convertibles están estructurados como bonos que, por lo general, pueden o deben reembolsarse con una cantidad predeterminada de acciones en lugar de efectivo, comportan tanto el riesgo de renta variable como los riesgos de crédito e impago que son habituales en los bonos.
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Riesgo de ABS/MBS: Los valores de titulización de activos y de titulización hipotecaria (ABS y MBS) pueden ser particularmente sensibles a las fluctuaciones de los tipos de interés y suelen tener una menor calidad crediticia que muchos otros tipos de valores de deuda. Cuando las deudas subyacentes de un MBS o ABS entran en situación de impago o resultan incobrables, los valores basados en dichas deudas perderán parte o la totalidad de su valor.
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Riesgo de la contraparte y de custodia: El riesgo de que la contraparte se pueda declarar insolvente o de que no tenga intención o capacidad de hacer frente a sus obligaciones, dando como resultado el aplazamiento, la reducción o supresión de los pagos.
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Riesgo de divisa: Las inversiones pueden denominarse en una o más monedas diferentes de la moneda de referencia de la cartera. Las variaciones monetarias de las inversiones pueden afectar significativamente al valor liquidativo de la cartera.
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Riesgos de valores de deuda: El valor de la mayoría de los bonos y de otros valores de deuda aumenta cuando bajan los tipos de interés y viceversa. Un bono o instrumento del mercado monetario podría bajar de precio y resultar más volátil y menos líquido, si la calificación crediticia del valor o la condición financiera del emisor se deteriora o si el mercado cree que esto podría ocurrir. Los valores de deuda conllevan el riesgo de tipos de interés, el riesgo de crédito y el riesgo de impago.
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Riesgo de certificados de depósito: Los certificados de depósito (certificados que representan valores que las entidades financieras mantienen en depósito) comportan los riesgos de liquidez y de contraparte. Los certificados de depósito, como los American Depositary Receipts (ADR), los European Depositary Receipts (EDR) y las participatory notes (P-Notes) pueden negociarse por debajo del valor de sus títulos subyacentes. Los titulares de certificados de depósito podrían carecer de algunos de los derechos (como los derechos de voto) que les asistirían en caso de poseer directamente los valores subyacentes.
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Riesgo de derivados: El Fondo puede incluir instrumentos financieros derivados. Estos se pueden utilizar para obtener exposición —o aumentar o reducir la exposición— a los activos subyacentes y pueden crear apalancamiento; su uso puede provocar mayores fluctuaciones del patrimonio neto.
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Riesgo de mercados emergentes: Cuando el Fondo invierte en mercados emergentes, las empresas suelen tener una menor capitalización, sus activos tienden a ser más sensibles a factores económicos y políticos, y es posible que no se puedan negociar con facilidad y que generen pérdidas para el Fondo.
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Riesgo de valores de renta variable: El valor de las inversiones en renta variable puede fluctuar por a las actividades y los resultados de empresas individuales o a las condiciones económicas y del mercado. Estas inversiones pueden bajar durante periodos breves o prolongados.
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Riesgo de cobertura: La cobertura se puede utilizar para gestionar el Fondo, así como las clases de acciones con cobertura de divisas con el fin de eliminar el potencial de ganancias junto con el riesgo de pérdidas. Es posible que las medidas diseñadas para atenuar riesgos concretos no funcionen de forma perfecta, no sean factibles en determinadas ocasiones o que fracasen por completo. Dado que no hay una segregación de pasivos entre las clases de acciones, existe un riesgo remoto de que, en determinadas circunstancias, las operaciones de cobertura de divisas den lugar a pasivos que afecten al valor liquidativo de las restantes clases de acciones y sus activos pueden ser utilizados para cubrir estos pasivos incurridos.
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Riesgo de apalancamiento: El fondo recurre a un elevado nivel de apalancamiento que puede alcanzar el 400% de su valor liquidativo total. El apalancamiento ofrece oportunidades para incrementar las rentabilidades y las pérdidas, pues cualquier acontecimiento que afecte al valor de una inversión se magnifica en la medida en que se recurre al apalancamiento.
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Riesgo de liquidez: El riesgo que surge cuando unas condiciones adversas de mercado afectan a la capacidad para vender activos en el momento necesario. Una liquidez reducida puede afectar negativamente al precio de los activos.
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Riesgo de mercado: Los valores de mercado correspondientes a las posiciones de la cartera fluctúan diariamente, por lo que las inversiones podrían perder valor.
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Riesgo operativo (incluida la custodia de activos): El fondo y sus activos pueden experimentar pérdidas sustanciales como resultado de fallos tecnológicos o de sistemas, violaciones de ciberseguridad, errores humanos, incumplimientos de políticas y valoración incorrecta de participaciones.
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Riesgo de amortización anticipada: Se trata del riesgo de que, en periodos de rebajas de los tipos de interés, los emisores paguen el capital principal antes de lo previsto, exponiendo a la cartera a una tasa de retorno menor en el momento de la reinversión del principal.
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Riesgo de Fondos de inversión inmobiliaria (REIT): La inversión en REIT de renta variable puede verse afectada por cambios en el valor de la propiedad subyacente en cartera del REIT, mientras que los REIT hipotecarios pueden verse afectados por la calidad de cualquier crédito ampliado. Los REIT dependen de las capacidades de gestión, no están diversificados, están sujetos a una fuerte dependencia de los flujos de caja, al riesgo de impago de los prestatarios y de autoliquidación, así como al riesgo de tipos de interés.
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Riesgo de renta variable de pequeña y mediana capitalización: Los valores de renta variable (principalmente acciones) de empresas de pequeño y mediano tamaño pueden ser volátiles y menos líquidos que los valores de empresas más grandes. Las empresas de pequeño y mediano tamaño suelen tener menos recursos financieros, historiales de operaciones más cortos y líneas de negocio menos diversas. En consecuencia, pueden estar expuestas a un mayor riesgo de que sus negocios sufran reveses a largo plazo o permanentes. Las ofertas públicas iniciales (OPI) pueden ser sumamente volátiles y difíciles de evaluar debido a la ausencia de historial de negociación y la relativa falta de información pública.
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Riesgo de las inversiones estructuradas: Este tipo de instrumentos es potencialmente más volátil y conlleva mayores riesgos de mercado que los instrumentos de deuda tradicionales dependiendo de la estructura. Las variaciones de un índice de referencia se pueden ver intensificadas por las condiciones del instrumento estructurado y tener un efecto más profundo y significativo sobre su valor. Estos instrumentos pueden ser menos líquidos y más difíciles de valorar que los instrumentos menos complejos.