Trovare crescita nell'azionario in un contesto di mercato impegnativo

In contesti di mercato impegnativi, un approccio svincolato consente di rispondere in modo più flessibile alle mutevoli condizioni di mercato e di ricercare opportunità di crescita di qualità con una volatilità potenzialmente più bassa.

Interessante potenziale di crescita

Senza vincoli di stile o capitalizzazione di mercato, siamo liberi di puntare sulle società statunitensi che presentano cash flow robusti, politiche favorevoli agli azionisti e un potenziale di crescita degli utili superiore alle stime nei prossimi 3-5 anni.

Imprese di alta qualità

Una ricerca fondamentale bottom-up disciplinata permette di individuare le imprese statunitensi a media e alta capitalizzazione di elevata qualità e dalle valutazioni ragionevoli. Il nostro approccio contempera inoltre una prospettiva a lungo termine con i rischi a breve termine per trovare società che mirano a generare rendimenti in contesti di mercato mutevoli.

Strategia a rischio gestito

Ci proponiamo di ridurre al minimo la volatilità tramite la diversificazione settoriale. Gestiamo altresì l'esposizione ai titoli ciclici, difensivi e in crescita secolare e modifichiamo l'esposizione attraverso l'uso di posizioni long, posizioni short sintetiche e liquidità.

Il valore di un investimento può diminuire o aumentare e l'investitore potrebbe non recuperare l'intera somma investita. Il capitale investito è a rischio.

Un team di esperti

I nostri gestori di portafoglio sono coadiuvati da un team dedicato di analisti e ricercatori che apportano una profonda esperienza e prospettive globali.


Rischi di investimento da valutare

Questi e altri rischi sono descritti nel prospetto.

Il rendimento dell’investimento e il valore del capitale di un investimento nel Comparto oscillano ed è pertanto possibile che le quote di un investitore, al momento del riscatto, abbiano un valore superiore o inferiore al rispettivo costo originario. Tra i principali rischi connessi all'investimento nel Comparto vi sono:

  • Rischio di allocazione: il rischio che la ripartizione degli investimenti tra titoli growth e value produca un effetto più tangibile sul valore patrimoniale netto (NAV) del Portafoglio quando una di queste strategie registra una performance inferiore a un'altra. Inoltre, i costi di transazione associati al ribilanciamento degli investimenti potrebbero essere elevati nel tempo.

  • Rischio derivati: Il Comparto può includere strumenti finanziari derivati. Tali strumenti possono essere utilizzati per ottenere, aumentare o ridurre l’esposizione alle attività sottostanti e possono creare un effetto leva; il loro utilizzo può comportare oscillazioni di maggiore ampiezza nel Valore Patrimoniale Netto.

  • Rischio dei mercati emergenti: Se il Comparto investe nei mercati emergenti, tali attivi hanno generalmente capitalizzazioni minori, sono più sensibili a fattori economici e politici e possono essere  scambiati meno facilmente, il che potrebbe causare una perdita per il Comparto.

  • Rischio del titoli azionari: ll valore degli investimenti azionari può variare in risposta alle attività e ai risultati delle singole società o in funzione delle condizioni economiche e di mercato. Questi investimenti possono registra una diminuzione per periodi di breve o lungo termine.

  • Rischio di concentrazione del comparto: Investire in un numero limitato di emittenti, settori, comparti o Paesi può comportare una maggiore volatilità del Comparto rispetto a un investimento in una gamma più ampia o più diversificata di titoli.

  • Rischio di controparte associato ai derivati OTC: Le operazioni nei mercati dei derivati over-the-counter (OTC) possono presentare generalmente un grado minore di supervisione e regolamentazione governative rispetto alle operazioni effettuate sulle borse organizzate. Tali operazioni saranno soggette al rischio che la diretta controparte non adempia ai propri obblighi e che il Portafoglio subisca perdite.

  • Rischio connesso al turnover del portafoglio: un portafoglio potrebbe essere attivamente gestito e il tasso di movimentazione ("turnover"), in risposta alle condizioni di mercato, potrebbe superare il 100%. Un turnover elevato del portafoglio accresce i costi di intermediazione ed altre spese. Può inoltre comportare la realizzazione di significative plusvalenze nette a breve termine, che potrebbero essere imponibili al momento della distribuzione

  • Rischio delle società a minore capitalizzazione: L’investimento in titoli di società con capitalizzazioni di mercato relativamente piccole può essere soggetto a movimenti di mercato più bruschi o erratici perché i titoli sono tipicamente negoziati con volumi ridotti e sono soggetti a maggiori rischi aziendali.



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