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Invertir en el Fondo comporta determinados riesgos. La rentabilidad de la inversión y el valor del principal del Fondo fluctuarán, por lo que las acciones del inversor podrán tener un valor superior o inferior a su coste original en el momento del reembolso. Entre los principales riesgos de inversión del Fondo se incluyen los siguientes:
Análisis cuantitativo
- Es una cartera de gestión activa que emplea un análisis cuantitativo centrándose en valores concretos en lugar de en las condiciones del mercado.
Sostenible en el tiempo
- Aplica un enfoque multifactorial y dinámico para identificar reiterada y sistemáticamente valores con un atractivo potencial de rentabilidad futura ajustada al riesgo.
Descorrelacionado
- Aspira a ofrecer rentabilidades activas con una baja correlación con estrategias tradicionales, lo que ayuda a mejorar la diversificación de la cartera.
Riesgos de inversión a tener en cuenta
Estos y otros riesgos se describen en el folleto del Fondo
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Riesgo de valores convertibles: Dado que los valores convertibles están estructurados como bonos que, por lo general, pueden o deben reembolsarse con una cantidad predeterminada de acciones en lugar de efectivo, comportan tanto el riesgo de renta variable como los riesgos de crédito e impago que son habituales en los bonos.
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Riesgo de divisa: Las inversiones pueden denominarse en una o más monedas diferentes de la moneda de referencia de la cartera. Las variaciones monetarias de las inversiones pueden afectar significativamente al valor liquidativo de la cartera.
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Riesgos de valores de deuda: El valor de la mayoría de los bonos y de otros valores de deuda aumenta cuando bajan los tipos de interés y viceversa. Un bono o instrumento del mercado monetario podría bajar de precio y resultar más volátil y menos líquido, si la calificación crediticia del valor o la condición financiera del emisor se deteriora o si el mercado cree que esto podría ocurrir. Los valores de deuda conllevan el riesgo de tipos de interés, el riesgo de crédito y el riesgo de impago.
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Riesgo de derivados: El Fondo puede incluir instrumentos financieros derivados. Estos se pueden utilizar para obtener exposición —o aumentar o reducir la exposición— a los activos subyacentes y pueden crear apalancamiento; su uso puede provocar mayores fluctuaciones del patrimonio neto.
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Riesgo de mercados emergentes: Cuando el Fondo invierte en mercados emergentes, las empresas suelen tener una menor capitalización, sus activos tienden a ser más sensibles a factores económicos y políticos, y es posible que no se puedan negociar con facilidad y que generen pérdidas para el Fondo.
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Riesgo de cobertura: La cobertura se puede utilizar para gestionar el Fondo, así como las clases de acciones con cobertura de divisas con el fin de eliminar el potencial de ganancias junto con el riesgo de pérdidas. Es posible que las medidas diseñadas para atenuar riesgos concretos no funcionen de forma perfecta, no sean factibles en determinadas ocasiones o que fracasen por completo. Dado que no hay una segregación de pasivos entre las clases de acciones, existe un riesgo remoto de que, en determinadas circunstancias, las operaciones de cobertura de divisas den lugar a pasivos que afecten al valor liquidativo de las restantes clases de acciones y sus activos pueden ser utilizados para cubrir estos pasivos incurridos.
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Riesgo de apalancamiento: El fondo recurre a un elevado nivel de apalancamiento que puede alcanzar el 400% de su valor liquidativo total. El apalancamiento ofrece oportunidades para incrementar las rentabilidades y las pérdidas, pues cualquier acontecimiento que afecte al valor de una inversión se magnifica en la medida en que se recurre al apalancamiento.
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Riesgo de mercado: Los valores de mercado correspondientes a las posiciones de la cartera fluctúan diariamente, por lo que las inversiones podrían perder valor.
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Riesgo de amortización anticipada: Se trata del riesgo de que, en periodos de rebajas de los tipos de interés, los emisores paguen el capital principal antes de lo previsto, exponiendo a la cartera a una tasa de retorno menor en el momento de la reinversión del principal.
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Riesgo de sostenibilidad: El riesgo de sostenibilidad significa un evento o una condición ambiental, social o de gobierno corporativo que, de producirse, podría tener o tendría necesariamente repercusiones negativas sobre el valor de una inversión del fondo. Los riesgos de sostenibilidad pueden incidir en la rentabilidad ajustada por el riesgo a largo plazo de los inversores. La evaluación de los riesgos de sostenibilidad es compleja y puede estar basada en datos medioambientales, sociales o de gobierno corporativo que son difíciles de obtener, no son completos, son estimaciones, están desactualizados o resultan materialmente inexactos. Incluso en el caso de que se disponga de dichos datos, no puede garantizarse que estén correctamente calculados.
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Riesgo de los modelos sistemáticos/cuantitativos: Pueden utilizarse modelos cuantitativos propios con fines de selección, ponderación y asignación de activos. El proceso de análisis y modelización resulta complejo y puede presentar defectos de diseño o incluir hipótesis erróneas. Puede que el modelo no funcione de forma adecuada y no permita que la Cartera alcance su objetivo de inversión. Se pueden crear determinados modelos con datos de proveedores externos, lo que podría reducir la eficacia de dichos modelos. Puede resultar difícil aplicar las recomendaciones que genera el modelo cuando existen condiciones de mercado extremadamente volátiles o ilíquidas.