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Invertir en el Fondo comporta determinados riesgos. La rentabilidad de la inversión y el valor del principal del Fondo fluctuarán, por lo que las acciones del inversor podrán tener un valor superior o inferior a su coste original en el momento del reembolso. Entre los principales riesgos de inversión del Fondo se incluyen los siguientes:
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Invirtiendo en una cartera global de valores de renta fija con grado de inversión
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Cubriendo las posiciones no denominadas en USD frente al USD para minimizar los riesgos asociados a las fluctuaciones de las divisas
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Sirviéndose del amplio equipo internacional para evaluar los factores top-down que influyen en los mercados, así como los factores bottom-up que afectan a los precios de los bonos
Equipo de gestión
Riesgos de inversión a tener en cuenta
Estos y otros riesgos se describen en el folleto del Fondo
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Riesgo de las obligaciones de deuda corporativa: El riesgo de que un emisor concreto incumpla sus obligaciones de pago y de otro tipo. Además, un emisor puede sufrir cambios adversos en su situación financiera o una bajada de su calificación crediticia, lo que provocará un aumento de la volatilidad de los precios de sus obligaciones de deuda y una liquidez negativa. También se puede incrementar el riesgo de impago.
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Riesgo de derivados: El Fondo puede incluir instrumentos financieros derivados. Estos se pueden utilizar para obtener exposición —o aumentar o reducir la exposición— a los activos subyacentes y pueden crear apalancamiento; su uso puede provocar mayores fluctuaciones del patrimonio neto.
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Riesgo de los valores de renta fija: El valor de estas inversiones variará en respuesta a las fluctuaciones de los tipos de interés y los tipos de cambio, así como a las modificaciones de la calidad crediticia del emisor. Asimismo, los valores con una calificación media o inferior y los valores sin calificar pueden estar sujetos a mayores fluctuaciones de la rentabilidad y del valor de mercado que los valores con una calificación superior.
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Riesgo de liquidez: El riesgo que surge cuando unas condiciones adversas de mercado afectan a la capacidad para vender activos en el momento necesario. Una liquidez reducida puede afectar negativamente al precio de los activos.
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Riesgo de contrapartes de derivados OTC: Generalmente, las operaciones en mercados de derivados extrabursátiles (OTC) pueden estar sujetas a una supervisión y regulación gubernamental menos rigurosa que las operaciones realizadas en mercados de valores organizados. Estas operaciones estarán sujetas al riesgo de que su contraparte directa incumpla sus obligaciones y de que el Fondo soporte pérdidas.
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Riesgo de rotación de la cartera: Una cartera puede ser gestionada de forma activa y su rotación puede superar el 100% en respuesta a las condiciones del mercado. Una tasa de rotación de la cartera superior aumenta las comisiones de intermediación y otros gastos. Una elevada rotación de la cartera también puede permitir la realización de importantes plusvalías de capital netas a largo plazo, que pueden estar sujetas a tributación en el momento de la distribución.
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Riesgo de las obligaciones de deuda soberana: El riesgo de que las obligaciones de deuda emitidas por los Estados estén expuestas a consecuencias directas o indirectas de cambios políticos, sociales y económicos en diversos países. Los cambios políticos o la situación económica de un país pueden afectar a la voluntad o la capacidad de un gobierno para hacer frente a sus obligaciones de pago.
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Riesgo de las inversiones estructuradas: Este tipo de instrumentos es potencialmente más volátil y conlleva mayores riesgos de mercado que los instrumentos de deuda tradicionales dependiendo de la estructura. Las variaciones de un índice de referencia se pueden ver intensificadas por las condiciones del instrumento estructurado y tener un efecto más profundo y significativo sobre su valor. Estos instrumentos pueden ser menos líquidos y más difíciles de valorar que los instrumentos menos complejos.