Perspectivas Macroeconómicas Globales Q3 2023

Resumen

El trimestre estuvo marcado por una inquebrantable resiliencia global a la recesión, aunque eso no quiere decir necesariamente que las perspectivas hayan mejorado. Sin embargo, los consumidores están sorteando los baches de la economía gracias a unos mercados laborales ajustados y unos salarios que mantienen el ritmo de la inflación. A pesar de todo, creemos que el crecimiento se ralentizará con el paso del tiempo.

Principales tendencias de las previsiones

La economía mundial se mostró resiliente a la recesión durante el trimestre, aunque las perspectivas generales no han mejorado sustancialmente.
El crecimiento del empleo sigue siendo sólido, sobre todo en los mercados desarrollados, y el incremento de los salarios ha seguido el ritmo de la inflación en la mayoría de las grandes economías.
Los bancos centrales de varios países reanudaron las subidas de tipos, tras señalar el fin del ciclo restrictivo; tanto la Fed como el BCE indicaron que el tipo terminal podría ser más elevado de lo que se esperaba.
Los riesgos persisten, dado que los ciclos restrictivos suelen terminar en una turbulencia financiera y un potencial «aterrizaje forzoso» en China podría resultar problemático.
Prevemos un periodo sostenido de crecimiento por debajo de la tendencia, lo que, a nuestro juicio, podría favorecer a aquellos dispuestos a mantener la calma durante los inevitables baches del camino.

El ciclo global para el 3T de 2023

Three meters display economic activity (moderate), inflation (high), and monetary policy (rigid), with brief summaries.

Previsiones mundiales

Previsión general

Gráfico con análisis financiero, riesgos al alza/baja y factores clave como geopolítica, política y crecimiento global.

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