La volatilidad del mercado bursátil es capaz de desencadenar emociones fuertes. El aumento de los precios fomenta la confianza. Pero cuando los mercados caen, el miedo puede tomar el control, lo que lleva a los inversores a tomar decisiones que pueden socavar el retorno a largo plazo.
Las reacciones conductuales a la dinámica del mercado tienden a seguir patrones familiares (Figura). Las ganancias del mercado hacen que los inversores se sientan “seguros” y deseen comprar más. Sin embargo, en mercados en declive, las pérdidas dolorosas pueden llevar a los inversores a vender con la intención de volver a entrar antes de que ocurra una recuperación. Lamentablemente, los inversores que vendan y se pierdan el punto de inflexión del repunte habrán acumulado pérdidas. La historia y los estudios académicos demuestran que los intentos de cronometrar los mercados (market timing) rara vez tienen éxito y pueden ser costosos.
Prepare sus carteras para un viaje a largo plazo más accidentado
El market timing puede parecer intuitivo porque los movimientos del mercado a corto plazo parecen obvios en retrospectiva. En realidad, los mercados están impulsados por la incertidumbre e información incompleta, lo que a menudo conduce a decisiones emocionales.
Por eso es mejor prepararse para la volatilidad cuando los mercados están tranquilos. Crear resiliencia en una cartera antes de que se produzcan turbulencias puede marcar la diferencia entre mantener la disciplina y tomar decisiones contraproducentes en condiciones inestables.
La experiencia reciente subraya este punto. Si bien las acciones subieron bruscamente en 2025, la pronunciada caída de abril puso a prueba la convicción de los inversores. Aquellos que se mantuvieron invertidos fueron recompensados por su disciplina a medida que los mercados repuntaban rápidamente. En 2026, el desarrollo de la IA, los temores macroeconómicos y las tensiones geopolíticas sugieren que el camino por delante no será lineal.
La renta variable defensiva ayuda a mantener la disciplina
Entonces, ¿qué pueden hacer los inversores? Considerar la asignación a acciones defensivas, en el mercado estadounidense y en todo el mundo, para poder hacer frente a la incertidumbre. Al reducir las pérdidas durante caídas del mercado, una cartera defensiva puede aliviar el dolor de las pérdidas que pueden afectar decisiones críticas. Y al perder menos, una cartera defensiva está mejor posicionada para capitalizar las ganancias del mercado durante una recuperación. De hecho, algunas de las ganancias más fuertes del mercado a menudo se producen poco después de periodos de estrés, y no ver esos repuntes puede tener un impacto desmesurado en los resultados a largo plazo.
Prepararse para la volatilidad hoy, en lugar de reaccionar a ella mañana, puede ayudar a los inversores a mantener sus inversiones durante los ciclos del mercado y capear la incertidumbre sin sacrificar las oportunidades a largo plazo.
