Inversión responsable:

Integración e interacción

La integración ESG puede mejorar las decisiones de inversión

Las herramientas y los sistemas propios pueden permitir la implicación, el análisis y la colaboración en materia de ESG de nuestro equipo internacional de analistas. Puesto que aplican un enfoque orientado al inversor, están mejor posicionados para realizar el análisis fundamental profundo necesario para entender realmente las cuestiones ESG y su impacto sobre los valores.

La ventaja de la interacción activa

En nuestra condición de inversores activos, la interacción forma parte esencial de nuestro proceso. Los analistas de AB interactúan cada año con ejecutivos de empresas y entidades no corporativas, incluyendo municipios, emisores supranacionales y soberanos. También interactuamos de forma selectiva a través de nuestras actividades de voto por representación.

Estas conexiones nos permiten evaluar, debatir y promover mejores prácticas y enfoques corporativos para abordar cuestiones ESG que evolucionan rápidamente. Creemos que la interacción permite un mejor análisis y genera resultados más favorables para los clientes, las comunidades y el mundo..

Proceso en acción

La integración de las cuestiones ESG trata de considerar detenidamente hasta qué punto afectan estas cuestiones al atractivo de inversión de una empresa.

Plataformas de análisis colaborativo propias

Hemos ideado unas plataformas nuevas que potencian la colaboración entre nuestros analistas de las mismas/diferentes clases de activos durante la investigación e interacción con los emisores.

ESIGHT

ESIGHT es una «ventanilla única» online a la que todos los equipos de inversión de AB pueden acceder y en la que pueden compartir información propia sobre prácticas ESG corporativas. En 2020, lanzamos varias mejoras de ESIGHT, entre ellas un centro de conocimiento ESG, análisis COVID-19 y puntuaciones ESG de los países para la renta fija.

PRISM

Nuestra plataforma de análisis ESG de renta fija, Prism, ofrece valoraciones y puntuaciones ESG independientes que repercuten sobre las decisiones de inversión. El objetivo, desde luego, es sencillo: una información mejor y más rápida hará que se tomen decisiones más acertadas y en consecuencia tendremos carteras más sólidas.

Puesta en práctica

Interacción en acción
Escalada de interacción

El Banco Mundial

El Banco Mundial es una institución financiera internacional que ofrece créditos y recursos a los gobiernos de países de rentas bajas y medias para ayudar a financiar proyectos importantes. Un proyecto destinado a proteger a los rinocerontes negros, en peligro de extinción, acaparó la atención de todo el mundo. Estos animales son una especie en grave peligro de extinción y el tamaño de su población refleja problemas más generales de biodiversidad y conservación. Su peligro es un buen barómetro lo que está ocurriendo en estas zonas protegidas.

Nuestro objetivo en esta interacción era crear un bono con la consideración ESG emitido por el Banco Mundial que lograse mejorar la biodiversidad en Sudáfrica, centrándose en el crecimiento de la población de rinocerontes negros. El desafío en este proyecto era que el Fondo para el Medio Ambiente Mundial (FMAM) quería incentivar el crecimiento de la población de rinocerontes negros, mientras que los guardabosques querían la certeza de los flujos de efectivo para tratar de crear un equipo de protección de estos animales. Nos reunimos con el Banco Mundial y Credit Suisse en varias ocasiones en el transcurso de 2022 para encontrar una solución satisfactoria para todas las partes.

En última instancia, AB ayudó a crear un bono cuyo cupón estaría condicionado a los criterios de éxito determinados por el FMAM, incluyendo un «pago por éxito de conservación» que los bonistas recibirían en caso de que la población de rinocerontes siguiese creciendo en consonancia con las tendencias recientes. Esta estructura permitió a los inversores abordar el riesgo de la población de rinocerontes, asegurando al mismo tiempo a los guardabosques la continuidad de los pagos. Este es uno de los primeros bonos del mercado basado en resultados de biodiversidad.

Trupanion

Trupanion es una empresa de seguros de mascotas radicada en EE. UU. Interactuamos con el equipo directivo y los miembros del consejo de la empresa en múltiples ocasiones en el transcurso de 2022. En el marco de estas conversaciones, expusimos ejemplos de lo que AB considera mejores prácticas, incluyendo nuestra idea de que esperamos que el consejo deje de utilizar un modelo de renovación escalonada de sus miembros. Si bien la empresa no estaba preparada para acometer la medida de inmediato, el equipo directivo tomó nota de nuestra sugerencia y señaló que debatirían esta cuestión.

En noviembre de 2022 el CEO anunció su intención de abolir este modelo durante el periodo de su sucesión de CEO (puesto actual) a presidente/CEO (2023-2025) a presidente (2025 y posteriormente), y solicitó nuestro consejo sobre las mejores prácticas en relación con este proceso.

Seguiremos interactuando para supervisar el progreso de esta medida.

Las opiniones expresadas en este documento no constituyen análisis, asesoramiento de inversión ni recomendaciones de negociación, no representan necesariamente las opiniones de todos los equipos de gestión de carteras de AB y pueden cambiar con el tiempo.

Los ejemplos de estudios de casos presentados no se considerarán recomendaciones de inversión de AllianceBernstein.

¿Por qué las interacciones marcan una diferencia?

La interacción forma parte esencial de nuestro proceso de inversión responsable. Nuestros analistas activos interactúan cada año con ejecutivos de empresas públicas y privadas, y entidades no corporativas, incluyendo municipios, emisores supranacionales y soberanos.

Interactuamos de forma selectiva a través de nuestras actividades de voto por representación y como componente esencial de nuestros procesos de análisis e inversión.

Perspectivas independientes: Con acceso directo a los equipos directivos, nuestros analistas activos de renta variable y renta fija y nuestro equipo de inversión responsable tratan de desarrollar perspectivas no sesgadas sobre cuestiones ESG a través del diálogo con empresas. Los diferentes equipos pueden actuar por separado o de forma conjunta cuando proceda.
Herramientas propias: Utilizando nuestras propias herramientas de análisis y colaboración, los analistas de AB pueden intercambiar percepciones en tiempo real y realizar cualquier seguimiento necesario de interacciones prolongadas.
Enfoque constructivo: En nuestra condición de grandes administradores de capital, podemos facilitar una interacción constructiva con los equipos directivos y, cuando proceda, con los consejeros, con el fin de crear un foro de debate sobre muchos temas relacionados con la industria, incluyendo cuestiones ESG.

CONTINUAR A ANÁLISIS Y FORMACIÓN

Esto es una comunicación publicitaria. Esta información es facilitada por AllianceBernstein (Luxembourg) S.à r.l. Société à responsabilité limitée, R.C.S. Luxembourg B 34 305, 2-4, rue Eugène Ruppert, L-2453 Luxemburgo, una sociedad autorizada en Luxemburgo y regulada por la Commission de Surveillance du Secteur Financier (CSSF). Se facilita con fines únicamente informativos y no constituye un asesoramiento de inversión o una invitación para adquirir valores u otras inversiones. Las perspectivas y opiniones manifestadas se basan en nuestras previsiones internas y no deben tomarse como una indicación del comportamiento futuro del mercado. El valor de las inversiones en los Fondos puede variar y los inversores podrían no recuperar todo el dinero invertido. La rentabilidad histórica no garantiza los resultados futuros.

Esta información es exclusiva para clientes profesionales y no está destinada para uso público.