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Il rendimento dell’investimento e il valore del capitale di un investimento nel Comparto oscillano ed è pertanto possibile che le quote di un investitore, al momento del riscatto, abbiano un valore superiore o inferiore al rispettivo costo originario. Tra i principali rischi connessi all'investimento nel Comparto vi sono:
Quantitativo
- Un portafoglio a gestione attiva che si avvale della ricerca quantitativa focalizzata sull'analisi di singoli titoli anziché delle condizioni di mercato
Ripetibile
- Un team che utilizza un approccio multifattoriale dinamico per identificare ripetutamente e regolarmente titoli con un interessante potenziale di rendimento futuro corretto per il rischio
Decorrelate
- Una strategia sistematica che mira a generare performance interessanti scarsamente correlate con quelle delle strategie tradizionali, in modo da favorire la diversificazione dei portafogli
Rischi di investimento da valutare
Questi e altri rischi sono descritti nel prospetto.
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Rischio correlato ai titoli convertibili: Poiché i titoli convertibili sono strutturati come obbligazioni che solitamente possono, o devono, essere rimborsate con una quantità predeterminata di azioni, piuttosto che in contanti, comportano sia il rischio azionario che i rischi di credito e di default tipici delle obbligazioni.
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Rischio valutario: Gli investimenti possono essere denominati in una o più valute diverse rispetto alla valuta di riferimento del Portafoglio. Le oscillazioni valutarie degli investimenti possono influenzare in misura significativa il valore patrimoniale netto del Portafoglio.
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Rischio correlato ai titoli di debito: Il valore della maggior parte delle obbligazioni e di altri titoli di debito aumenterà al calare dei tassi di interesse, e viceversa. Un’obbligazione o uno strumento del mercato monetario potrebbe evidenziare un calo di prezzo e divenire più volatile e meno liquido in caso di peggioramento del suo rating di credito o della sua situazione finanziaria, o laddove il mercato ritenga che ciò possa accadere. I titoli di debito comportano un rischio di tasso d'interesse, un rischio di credito e un rischio di default.
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Rischio derivati: Il Comparto può includere strumenti finanziari derivati. Tali strumenti possono essere utilizzati per ottenere, aumentare o ridurre l’esposizione alle attività sottostanti e possono creare un effetto leva; il loro utilizzo può comportare oscillazioni di maggiore ampiezza nel Valore Patrimoniale Netto.
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Rischio dei mercati emergenti: Se il Comparto investe nei mercati emergenti, tali attivi hanno generalmente capitalizzazioni minori, sono più sensibili a fattori economici e politici e possono essere scambiati meno facilmente, il che potrebbe causare una perdita per il Comparto.
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Rischio di copertura: La copertura può essere utilizzata nella gestione del Fondo, così come per le classi di azioni con copertura valutaria in modo da eliminare i potenziali guadagni insieme al rischio di perdita. Le misure ideate per compensare rischi specifici possono funzionare in modo imperfetto, a volte possono non essere fattibili o fallire completamente. Poiché non esiste segregazione delle passività tra le classi di azioni, vi è il rischio remoto che, in determinate circostanze, le operazioni di copertura valutaria comportino passività che possano influire sul NAV delle altre classi di azioni e che i loro asset possano essere utilizzati per coprire tali passività.
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Rischio di leva finanziaria: Il Fondo fa un ampio ricorso alla leva finanziaria, che potrebbe raggiungere il 400% del NAV totale. La leva finanziaria può determinare un aumento sia dei rendimenti che delle perdite poiché qualsiasi evento che influisce sul valore di un investimento viene amplificato in misura proporzionale all'impiego di leva finanziaria.
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Rischio di mercato: i valori di mercato delle partecipazioni in portafoglio possono aumentare e diminuire su base giornaliera, pertanto gli investimenti possono subire una perdita di valore.
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Rischio di rimborso anticipato: Il rischio che, in periodi di flessione dei tassi d'interesse, gli emittenti possano procedere a un rimborso anticipato del capitale, esponendo il Portafoglio a un tasso di rendimento inferiore al momento di reinvestire il capitale.
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Rischio di sostenibilità: Il rischio di sostenibilità è un evento o una condizione ambientale, sociale o di governance che, laddove si verifichi, può potenzialmente o di fatto esercitare un impatto molto negativo sul valore degli investimenti del Portafoglio. I rischi di sostenibilità possono incidere sui rendimenti a lungo termine corretti per il rischio degli investitori. La valutazione dei rischi di sostenibilità è un'operazione complessa che può essere basata su dati ambientali, sociali o di governance difficili da ottenere e incompleti, stimati, non aggiornati o comunque sostanzialmente inesatti. Anche laddove sia possibile reperirli, non è garantito che tali dati siano valutati correttamente.
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Rischio connesso all'uso di modelli sistematici/quantitativi: A scopo di selezione, ponderazione e allocazione degli asset possono essere utilizzati modelli quantitativi proprietari. Il processo di ricerca e di elaborazione dei modelli è complesso e può presentare errori di progettazione e ipotesi sbagliate. Il modello potrebbe non funzionare come previsto e potrebbe non consentire a un Portafoglio di raggiungere il proprio obiettivo d'investimento. Alcuni modelli possono essere costruiti sulla base di dati reperiti da fornitori esterni che potrebbero limitarne l'efficacia. In condizioni di mercato estremamente volatili o illiquide potrebbe essere difficile attuare le raccomandazioni generate dal modello.