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Outlook macroeconomico globale: terzo trimestre 2025

03 luglio 2025

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Cose da sapere

Il mutamento delle politiche sui dazi USA avvenuto nel corso del trimestre ha lasciato nell’incertezza il regime commerciale globale e provocato un parziale deterioramento delle prospettive economiche. Ciononostante, i mercati hanno chiuso il trimestre all’incirca ai livelli a cui si era aperto, seppur con in mezzo un periodo di alta volatilità. Prevediamo un rialzo della crescita nel corso del 2026 dopo un rallentamento più avanti nel corso di quest’anno.

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Principali tendenze previsionali

Si registra una relativa calma sui mercati finanziari, che, a nostro avviso, sono in attesa di maggiori informazioni sull’impatto delle guerre commerciali e dei rischi geopolitici sull’economia globale.
I primi segnali fanno presagire un deterioramento della fiducia di consumatori e imprese per via dei dazi, seguito verosimilmente da una riduzione di spesa e investimenti.
Man mano che la crescita rallenterà le banche centrali dovrebbero continuare ad allentare le politiche monetarie, con un probabile taglio dei tassi da parte della Fed entro fine anno.
Il brusco deprezzamento del dollaro indica che le politiche commerciali rappresentano solo un elemento di un quadro in via di mutamento; il nostro scenario di base, però, resta quello che il dollaro continuerà a essere scelto come valuta di riserva mondiale.
Ci attende un contesto complicato, ma che dovrebbe anche offrire opportunità e non solo rischi per gli investitori in grado di guardare oltre la stretta attualità.

Outlook macroeconomico globale: i prossimi sei mesi

Fonte: AllianceBernstein (AB)

Previsioni globali

Sintesi delle previsioni

Le opinioni espresse nel presente documento non costituiscono una ricerca, una consulenza di investimento o una raccomandazione di acquisto o di vendita e non esprimono necessariamente le opinioni di tutti i team di gestione di portafoglio di AB. Le opinioni sono soggette a modifiche nel tempo.

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