La volatilità dei mercati azionari può suscitare forti emozioni. L’aumento dei prezzi alimenta la fiducia. Tuttavia, quando i mercati subiscono un calo, la paura può prendere il sopravvento, facendo assumere agli investitori decisioni che potrebbero penalizzare i rendimenti a lungo termine.
Le reazioni comportamentali alle dinamiche di mercato tendono a seguire modelli familiari (Grafico). I guadagni di mercato fanno sentire gli investitori “sicuri” e li spingono ad acquistare di più. Tuttavia, quando i mercati subiscono un calo, le perdite elevate possono indurre gli investitori a vendere con l’intenzione di rientrare prima di una fase di ripresa. Purtroppo, gli investitori che vendono e perdono il punto di svolta del rimbalzo finiranno per realizzare una perdita. La storia e la ricerca accademica dimostrano che i tentativi di anticipare i mercati raramente hanno successo e possono costare caro.
Preparare i portafogli per un percorso a lungo termine più movimentato
Scegliere il momento giusto per entrare nel mercato può sembrare intuitivo, perché i movimenti di mercato di breve termine sembrano evidenti, a posteriori. In realtà, i mercati sono guidati dall’incertezza e da informazioni incomplete, che spesso portano a decisioni emotive.
Ecco perché è meglio prepararsi alla volatilità nelle fasi di calma dei mercati. Rafforzare la resilienza di un portafoglio prima che si creino turbolenze può fare la differenza tra mantenere la disciplina e prendere decisioni controproducenti in condizioni di instabilità.
L’esperienza recente sottolinea questo aspetto. Anche se le azioni hanno registrato un netto rialzo nel 2025, il brusco calo di aprile ha messo alla prova la convinzione degli investitori. Quelli che hanno mantenuto i propri investimenti sono stati premiati per la loro disciplina, poiché poi i mercati sono risaliti rapidamente. Per il 2026, lo sviluppo dell’intelligenza artificiale, le preoccupazioni macroeconomiche e le tensioni geopolitiche suggeriscono che il percorso da seguire non sarà agevole.
Le azioni difensive aiutano a mantenere la disciplina
Cosa possono fare gli investitori? Considerare un’allocazione alle azioni difensive, nel mercato statunitense e in tutto il mondo, per affrontare l’incertezza. Attenuando le perdite nelle fasi di calo, un portafoglio difensivo può alleggerire il peso delle perdite che può influire sulle decisioni critiche. Inoltre, subendo perdite minori, un portafoglio difensivo si trova in una posizione migliore per sfruttare i rialzi del mercato durante una fase di ripresa. Infatti, alcuni dei guadagni di mercato più consistenti spesso si verificano subito dopo i periodi di tensione, e perdere questi rialzi può avere un impatto notevole sui risultati a lungo termine.
Prepararsi oggi alla volatilità, piuttosto che reagire domani, può aiutare gli investitori a rimanere investiti durante i cicli di mercato e a orientarsi nell’incertezza senza sacrificare le opportunità a lungo termine.
