Outlook macroeconomico globale: secondo trimestre 2025

01 aprile 2025

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Sintesi

I radicali cambiamenti delle politiche introdotte dall’amministrazione Trump 2.0, in particolare sul fronte dei dazi, hanno finora sorpreso i mercati finanziari e fiaccato il sentiment dei consumatori. Tuttavia, riteniamo che l’economia mondiale riuscirà ad assorbire potenziali shock nei mesi a venire, nonostante le attuali incertezze.

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Principali tendenze previsionali

Il sentiment dei consumatori statunitensi si è indebolito in risposta ai cambiamenti politici, specie in campo commerciale, ma l’impatto sui consumi rimane incerto.
La Fed può permettersi di aspettare l’arrivo di ulteriori informazioni sull’evoluzione delle tendenze economiche contrastanti, anche se ci aspettiamo una ripresa dei tagli dei tassi nel corso dell’anno.
In Europa si profila una crescita modesta, ma le prospettive a medio termine sono notevolmente migliorate grazie alle riforme fiscali in Germania.
L’inflazione troppo bassa è un problema persistente in Cina, dove il PIL nominale si colloca su un minimo storico, probabilmente per via dello scarso dinamismo sottostante.
Il quadro delle politiche USA sarà problematico, ma crediamo che le condizioni di partenza dell’economia globale siano abbastanza solide da limitare i rischi di ribasso in tutti gli scenari, tranne quelli più gravi.

Outlook macroeconomico globale: i prossimi sei mesi

Three gauges displaying economic metrics: activity, inflation, and monetary policy.

Previsioni globali

Sintesi delle previsioni

A three-column chart outlines financial hypotheses, a central scenario, and main upside and downside risks.

Le opinioni espresse nel presente documento non costituiscono una ricerca, una consulenza di investimento o una raccomandazione di acquisto o di vendita e non esprimono necessariamente le opinioni di tutti i team di gestione di portafoglio di AB. Le opinioni sono soggette a modifiche nel tempo.

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