I dati sociali più comunemente disponibili riguardano la diversità di genere nella forza lavoro, la salute e la sicurezza, i richiami di prodotti e le politiche in materia di diritti umani. Tuttavia, la qualità dei dati è ancora carente. Ad esempio, il fatto che un'impresa abbia una politica in materia di diritti umani non implica necessariamente che si tratti di una politica ben formulata o correttamente attuata.
È difficile anche effettuare un confronto tra le metriche sociali di diverse aziende e settori. A differenza delle impronte di carbonio e degli standard di governance, che si prestano a un agevole raffronto interaziendale o intersettoriale, le questioni sociali variano da un settore all'altro.
Nel campo dell'abbigliamento, ad esempio, tra le principali questioni sociali figurano il lavoro forzato o minorile, la quota di dipendenti sindacalizzati o coperti da contratti collettivi, i meccanismi di segnalazione delle lamentele e i codici di condotta dei fornitori.
Nell'attività bancaria al dettaglio, gravi problemi sociali sono i prestiti predatori, l'accesso ai servizi bancari da parte dei clienti a basso reddito e la privacy dei dati e le sanzioni comminate per violazioni delle normative. Le imprese del settore alimenti e bevande dovrebbero essere giudicate in base alla qualità e ai richiami dei prodotti, agli investimenti nei sistemi di qualità e sicurezza, e al tempo di produzione perso a causa di infortuni o incidenti di sicurezza sul lavoro.
Questi temi sono destinati ad assumere maggiore importanza perché il controllo delle autorità sui fattori sociali è in costante aumento.
Uno tsunami di norme relative alle questioni sociali
Secondo quanto rivelato dalla nostra ricerca, tra il 2011 e il 2022 le autorità governative e semi governative dei principali paesi occidentali hanno intrapreso 23 importanti iniziative – come l'introduzione di nuove norme o principi guida e lo svolgimento di indagini parlamentari – per arginare il lavoro forzato e le violazioni dei diritti umani. La maggior parte di queste iniziative (17) ha avuto luogo nella seconda metà del periodo considerato.
Questo lento tsunami legislativo costringerà le imprese a svolgere adeguate verifiche sulle proprie operazioni e catene di fornitura e a comunicare i risultati ottenuti. Il governo degli Stati Uniti ha già preso misure per vietare i prodotti realizzati con il lavoro forzato, e l'Unione europea farà presto altrettanto.
La consapevolezza delle questioni sociali presso la popolazione si fa ogni giorno più acuta. Il COVID-19 ha evidenziato le disuguaglianze nella distribuzione dei vaccini e le pressioni sui sistemi sanitari, mentre le interruzioni delle filiere produttive causate dalla pandemia e dalla guerra in Ucraina hanno messo in luce le difficili condizioni prevalenti in alcuni paesi orientati alle esportazioni. Con l'aumento dell'inflazione e la crisi del costo della vita, la consapevolezza pubblica dei problemi sociali è in aumento.
A nostro avviso, gli investitori dovrebbero agire su due fronti per tener conto della crescente importanza dei fattori sociali all'interno dei loro portafogli.
Ricorrere alla scienza dei dati e all'analisi qualitativa per approfondire le conoscenze
Innanzitutto, è necessario affrontare i problemi di qualità e disponibilità dei dati. Laddove i dati sono disponibili, bisogna valutare correttamente la loro rilevanza per i diversi settori. Successivamente, si può ricorrere alla scienza dei dati e all'analisi qualitativa per migliorare le conoscenze disponibili.
Ad esempio, i fornitori terzi specializzati possono avere una conoscenza più approfondita dei fattori sociali rispetto agli analisti interni, ma in genere si occupano di un minor numero di aziende. Grazie alla scienza dei dati, gli investitori possono accedere a nuove fonti di dati con l'aiuto dell'intelligenza artificiale.
È importante acquisire una buona comprensione dei dati per evitare di trarre conclusioni errate. Le controversie sociali sono più frequenti in alcuni settori, come quello dell'auto. Tuttavia, non bisogna pensare che una minore disponibilità di dati sia indicativa di un livello altrettanto basso di controversie. Analogamente, la ricerca fondamentale può appurare l'efficacia e la corretta attuazione della politica di un'azienda in materia di diritti umani.
Tre dimensioni per comprendere le questioni sociali
Il secondo passo consiste nell'elaborare un quadro di ricerca in grado di identificare i principali rischi e opportunità legati alla dimensione sociale.
Per aiutare gli investitori a comprendere l'evoluzione in atto sul fronte degli investimenti sociali, abbiamo identificato tre temi di ampio respiro: un mondo che cambia, un mondo giusto e un mondo in salute (cfr. Grafico).
